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　　起首：CFC商品策略探究

　　作家 | 中信建投期货探究发展部 陈家谊

　　探究助理 | 中信建投期货探究发展部 郝鸿飞

　　本敷陈完成时期  | 2025年6月14日

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　　6月11日商务部海外营业谈判代表兼副部长李成钢示意，中好意思两边两边原则上就落实两国元首6月5日通话共鸣以及日内瓦会谈共鸣达成了框架。市集表情趋缓，但不成否定的是长期紧绷之下市集渐渐对关税谈判脱敏，博弈渐归于试验。国内新棉加工齐全重叠入口棉花配额收紧，带来原料供应端的阶段性缩量，国内棉花阶段性供需双弱。新疆棉花出疆提速，进而疆内有可能在新棉开秤前出现现货局部偏紧的情况，短期价钱下方空间已不大，也可能以现货基差坚挺的面容展现。但仍要警惕的是，视野拉远至25/26年度，专家供应仍然宽松，专家产量或连接加多，我国新疆棉花耕种面积笃定加多，甩手六月初，新疆新棉播撒和长势齐较为雅致，新年度增产成为好像率事件，以上远期压力压制棉价反弹高度。后期连接重心柔柔滑准税配额及谋划价钱补贴等策略动向。

　　策略保举：CF09合约短线逢低试多，但新年度供应或仍宽松，暂时不应答明天上起飞间有过高期待。或可柔柔7-9反套和9-11正套契机。

　　分析师：陈家谊

　　期货往来考虑从业信息：Z0019860

　　关连东谈主：郝鸿飞

　　期货从业信息：F03129492

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职守剪辑：赵念念远